兩個(gè)月了，換屆后的中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱中鋼協(xié))新班子，終于要打出第一張牌。

 本報(bào)獲悉，中鋼協(xié)正在籌劃建立一個(gè)權(quán)威的中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)，今年6月即將推出的是國(guó)內(nèi)礦價(jià)格指數(shù)，今后還將推出進(jìn)口礦價(jià)格指數(shù)。

莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能發(fā)生巨變? 拉鋸戰(zhàn)背后暗藏的資金動(dòng)向! 　　知情人士透露，此前一次內(nèi)部會(huì)議上，國(guó)家發(fā)改委當(dāng)場(chǎng)要求中鋼協(xié)盡快拿出中國(guó)的鐵礦石價(jià)格指數(shù)，以加強(qiáng)在鐵礦石價(jià)格談判中的話語權(quán)。

 與會(huì)者還包括冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)人士，中鋼協(xié)委托該協(xié)會(huì)來建立國(guó)內(nèi)礦山的價(jià)格指數(shù)。目前冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)的指數(shù)平臺(tái)已經(jīng)搭建完畢，計(jì)劃于6月初開始發(fā)布數(shù)據(jù)。這只是中國(guó)建立自身鐵礦石指數(shù)的第一步。

 從明確反對(duì)到應(yīng)政府部門要求盡快建立，中鋼協(xié)對(duì)鐵礦石指數(shù)的態(tài)度轉(zhuǎn)變經(jīng)歷了兩年多時(shí)間。

 鐵礦石價(jià)格指數(shù)是未來開展期貨、掉期交易等金融衍生品的主要工具，不過金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，還需要有大量現(xiàn)貨市場(chǎng)的支撐。據(jù)本報(bào)了解，國(guó)內(nèi)外的一些交易機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始試探利用這些指數(shù)進(jìn)行交易的可能。

 步驟

 目前鐵礦石定價(jià)采用的唯一依據(jù)是普氏指數(shù)，因其價(jià)格主要來源于三大礦山，這讓中國(guó)企業(yè)在對(duì)手面前沒有絲毫的議價(jià)余地。中鋼協(xié)原秘書長(zhǎng)單尚華就曾表示，凡是能被礦山采用的指數(shù)，都是對(duì)中國(guó)鋼廠不利的。

 據(jù)悉，中鋼協(xié)此次被政府要求推出自己的鐵礦石指數(shù)，先從內(nèi)礦做起，是為了避免礦石炒作，先搭建國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)平臺(tái)，今后還將推出進(jìn)口礦價(jià)格指數(shù)。內(nèi)礦指數(shù)主要來自于國(guó)內(nèi)主要鐵礦石產(chǎn)地，外礦指數(shù)將主要從各港口采集。

 事實(shí)上，從2009年傳統(tǒng)鐵礦石談判徹底破裂起，國(guó)內(nèi)的鐵礦石指數(shù)就已經(jīng)開始不斷出現(xiàn)。到中鋼協(xié)被要求建立中國(guó)鐵礦石指數(shù)之前，已有多家機(jī)構(gòu)在做鐵礦石指數(shù)的采集和編制，不過這些機(jī)構(gòu)大都是低調(diào)進(jìn)行。

 國(guó)內(nèi)獨(dú)立的鋼鐵資訊機(jī)構(gòu)Mys-teel有近十年的鋼鐵指數(shù)編制經(jīng)歷，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)編制鐵礦石指數(shù)較為完善的機(jī)構(gòu)，其推出鐵礦石指數(shù)MyIpiC指數(shù)是最近兩年的事情。Mysteel資訊總監(jiān)徐向春說，最初發(fā)布鐵礦石指數(shù)主要是為了更多反映市場(chǎng)狀況，現(xiàn)在金融化主要是對(duì)進(jìn)口礦，交易指數(shù)的編制，需要更為很具體的品種和交割港口。

 MyIpiC指數(shù)分國(guó)產(chǎn)礦和進(jìn)口礦，加權(quán)平均后分別形成兩種指數(shù)，并最終合二為一。目前該指數(shù)有一個(gè)40余人的團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)每天和市場(chǎng)的貿(mào)易商、鋼廠以及礦山進(jìn)行詢價(jià)并發(fā)布，價(jià)格信息以主流市場(chǎng)含稅成交價(jià)格為準(zhǔn)，對(duì)內(nèi)外礦均選取63.5%的基準(zhǔn)品位。

 其外礦價(jià)格是青島、天津、京唐、曹妃甸、日照、嵐山、連云港這七個(gè)主要貿(mào)易港口成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)格。內(nèi)礦價(jià)格是以河北唐山、遼寧北票、山東淄博、山西代縣以及安徽繁昌5個(gè)地區(qū)的加權(quán)平均價(jià)格。

 港口的主要數(shù)據(jù)來源是貿(mào)易商，在徐向春看來，這才是整個(gè)市場(chǎng)主要的交易群體，之所以不采取鋼廠和礦山直接簽合同，他認(rèn)為那是一對(duì)一的談判，最終價(jià)格里面可能有很多變化因素，“你必須找發(fā)生實(shí)際交易的價(jià)格”。

 國(guó)內(nèi)另外一個(gè)較有影響的鐵礦石指數(shù)發(fā)布機(jī)構(gòu)是聯(lián)合金屬網(wǎng)，最初其發(fā)布的Umetal鐵礦石指數(shù)也是一個(gè)綜合指數(shù)，并以港口為界限，分國(guó)外和國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)。國(guó)外市場(chǎng)和普氏一樣是依據(jù)外礦價(jià)格，以美元計(jì)價(jià)，主要依據(jù)礦山。

 下一步，聯(lián)合金屬網(wǎng)將主推中國(guó)港口現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格指數(shù)，傾向于選擇鋼廠和貿(mào)易商的價(jià)格，礦石品位選擇是62%，這是目前國(guó)際金融交易機(jī)構(gòu)通常采用的礦石品位。聯(lián)合金屬網(wǎng)取中國(guó)鐵礦石吞吐量前八大主要港口作為權(quán)重，每一個(gè)港口都作一個(gè)指數(shù)，然后部分國(guó)別、根據(jù)規(guī)格來做一個(gè)全國(guó)的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)。

 聯(lián)合金屬網(wǎng)的分析師說，兩個(gè)市場(chǎng)的外盤價(jià)格和港口現(xiàn)貨價(jià)格，就像一個(gè)批發(fā)市場(chǎng)，另一個(gè)是零售市場(chǎng)，兩個(gè)市場(chǎng)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

 紅線

 隨著政府態(tài)度的明確，相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)鐵礦石指數(shù)的編制已經(jīng)越來越具有針對(duì)性，一旦政策開閘，這些經(jīng)過篩選得出的指數(shù)，馬上就可以被金融交易機(jī)構(gòu)拿來利用。

 Mysteel資訊總監(jiān)徐向春說，鐵礦石指數(shù)誰都可以發(fā)布，但問題在于這些指數(shù)的價(jià)格信息來源的渠道和真實(shí)性，關(guān)系到這個(gè)指數(shù)能否被市場(chǎng)接受并應(yīng)用，另外一個(gè)重要因素則是在指數(shù)的推廣應(yīng)用上如何避免才到政策紅線。

 在數(shù)家鐵礦石指數(shù)發(fā)布機(jī)構(gòu)中，曾有一家由于踩到了政策紅線而被叫停，這便是2009年發(fā)布“日照指數(shù)”的國(guó)際鐵礦石(日照)交易中心有限公司。

 2009年5月，日照當(dāng)?shù)氐奈寮颐駹I(yíng)鐵礦石貿(mào)易商與日照聯(lián)合礦石商務(wù)公司、山東龍鼎電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合注冊(cè)成立上述公司，主要服務(wù)于國(guó)內(nèi)鋼廠、貿(mào)易商和國(guó)外礦山企業(yè)，為國(guó)際鐵礦石大宗貿(mào)易提供交易、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、結(jié)算等中介服務(wù)，同時(shí)發(fā)布鐵礦石指數(shù)。

 公司總經(jīng)理拜文匯曾表示，希望用五年時(shí)間將日照指數(shù)打造成一個(gè)屬于中國(guó)的鐵礦石風(fēng)向標(biāo)。不過，國(guó)際鐵礦石(日照)交易中心有限公司僅掛牌15天便被中鋼協(xié)、五礦商會(huì)和相關(guān)政府部門叫停，理由是涉嫌鐵礦石炒作。

 有關(guān)專家說，日照的模式其實(shí)是電子盤，類似于準(zhǔn)期貨，指數(shù)和價(jià)格成為了交易的工具，這已經(jīng)踩到了當(dāng)時(shí)的政策紅線。

 日照指數(shù)的教訓(xùn)至今仍被眾多做指數(shù)的機(jī)構(gòu)屢屢提到，只能做指數(shù)發(fā)布、不能做期貨工具成為業(yè)內(nèi)一道鐵規(guī)。但隨著指數(shù)編制的蔚然成風(fēng)，未來指數(shù)究竟能否成為金融產(chǎn)品的工具，掌控權(quán)也許已經(jīng)不在政府的手中。

 至少目前來看，國(guó)內(nèi)一些指數(shù)機(jī)構(gòu)大都受到過國(guó)內(nèi)外金融交易機(jī)構(gòu)的邀請(qǐng)，以共同嘗試研究鐵礦石期貨產(chǎn)品，合作的方式是由指數(shù)機(jī)構(gòu)來提供指數(shù)工具，作為交易的依據(jù)。目前市場(chǎng)炒作的主要對(duì)象是進(jìn)口礦，因此目前指數(shù)編制機(jī)構(gòu)紛紛開始專門圍繞進(jìn)口礦進(jìn)行編制價(jià)格指數(shù)。

 不過這些指數(shù)編制機(jī)構(gòu)都明白，目前政府和相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)的意見還是很不統(tǒng)一的，只能做前期的工作。一旦進(jìn)口礦期貨交易被允許，相關(guān)交易工具會(huì)被很快推進(jìn)。

 2011年初，中國(guó)主要鐵礦石現(xiàn)貨的來源國(guó)印度正式推出了全球首個(gè)期貨品種，進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)鐵礦石期貨的追逐。印度鐵礦石期貨由印度商品交易所(ICEX)和印度多種商品交易所(MCX)聯(lián)合推出，以TSI鐵礦石指數(shù)為結(jié)算價(jià)格。

 某指數(shù)編制者稱，現(xiàn)在印度已經(jīng)推出了期貨交易，將來一旦形成了規(guī)模，中國(guó)就會(huì)更加被動(dòng)。

 時(shí)間表

 業(yè)內(nèi)的共識(shí)是，鐵礦石期貨等金融衍生品的出現(xiàn)，需要同時(shí)具備指數(shù)和現(xiàn)貨市場(chǎng)兩個(gè)基本條件。現(xiàn)在指數(shù)已經(jīng)不缺，問題在于中國(guó)鋼鐵企業(yè)與三大礦山之間的價(jià)格，是否會(huì)從眼下的季度、月度演變到現(xiàn)貨。

 Mysteel資訊總監(jiān)徐向春說，如果沒有現(xiàn)貨交易，就反映不出價(jià)格的變化，也沒有操作的空間。有石油、銅、鋁的先例，無論將來市場(chǎng)怎樣變化，一旦有了大量的現(xiàn)貨市場(chǎng)，期貨這樣的東西是同樣可能出現(xiàn)在鐵礦石領(lǐng)域的。

 鋼鐵專家、原首鋼研研究院副院長(zhǎng)戴國(guó)慶說，鐵礦石以何種形式定價(jià)，這在一定程度上將取決于三大礦石供應(yīng)商。如果未來幾年鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)以前幾年同樣的速度連年上漲，礦石生產(chǎn)商推動(dòng)礦石全現(xiàn)貨價(jià)交易的動(dòng)力將會(huì)很大。但如果國(guó)際鐵礦石價(jià)格將會(huì)趨于平穩(wěn)三巨頭推動(dòng)全現(xiàn)貨交易的積極性可能也就沒有那么大了。

 戴國(guó)慶的判斷是，1到3年內(nèi)進(jìn)口鐵礦石不會(huì)全部改為現(xiàn)貨交易，季度價(jià)改為月度定價(jià)的可能也不是很大，繼續(xù)采用在中國(guó)現(xiàn)貨價(jià)基礎(chǔ)上制定季度價(jià)的模式很可能繼續(xù)。

 在戴國(guó)慶看來，從其他已進(jìn)行期貨交易的大宗商品，如原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品來看，盡管在某些時(shí)段的確受到巨額投機(jī)資金操控或影響，但總體來看，真正的“金融化”對(duì)鐵礦石遠(yuǎn)期價(jià)格的形成應(yīng)該是利大于弊。他說，“鐵礦石假如在中國(guó)推出期貨交易，其受到金融資本不當(dāng)操縱的可能性比過去應(yīng)該更低，而不是更高。”

 戴國(guó)慶表示，為爭(zhēng)得對(duì)中國(guó)更合理的價(jià)格形成機(jī)制，應(yīng)鼓勵(lì)積極探討鐵礦石在中國(guó)進(jìn)行期貨交易的可行性。

 與鐵礦石期貨相對(duì)應(yīng)，中鋼協(xié)在2009年3月推出了鋼材的期貨品種。兩年下來，徐向春發(fā)現(xiàn)，鋼材期貨交易的主要參與者是貿(mào)易商，大部分參與的貿(mào)易商都虧了。他說，這說明在期貨市場(chǎng)上，實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)最終是抵不過資本機(jī)構(gòu)的。

  張向東 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)