不過(guò)這個(gè)過(guò)程必然是漫長(zhǎng)而殘酷的。路透獲得的信息顯示，陷入資金困境的山西海鑫鋼廠、黑龍江西林鋼廠以及四川川威集團(tuán)三家鋼企中，已經(jīng)有兩家獲得了當(dāng)?shù)卣煌潭鹊馁Y金支持和政策保障，無(wú)疑為這些鋼廠贏得一線生機(jī)。

但當(dāng)前中國(guó)鋼鐵業(yè)面臨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、環(huán)保以及信貸緊縮等多重壓力下，很多地方政府的財(cái)政實(shí)力捉襟見(jiàn)肘，恐陷入“想救卻救不了”的尷尬境地，中國(guó)鋼鐵業(yè)最終仍不得不走上市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下的優(yōu)勝劣汰過(guò)程。

“之前政府救鋼廠有先例，通過(guò)資產(chǎn)重組，甚至免費(fèi)注資，但政府救（鋼廠）的機(jī)率取決于企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)氐呢暙I(xiàn)率，...現(xiàn)在來(lái)看，政府雖然可以救，但也只能救一時(shí)。”一中型鋼企人士指出。

的確，政府的財(cái)政支持畢竟有限，而想要通過(guò)政府信用獲得銀行貸款也并不容易。一位來(lái)自股份制行華東分行信貸部門(mén)人士告訴路透，“我們現(xiàn)在對(duì)鋼企的信貸政策就是不轉(zhuǎn)貸，就是在貸款到期的時(shí)候收回貸款，不再繼續(xù)提供新一輪貸款了。”

盡管受益于鐵礦石和焦煤價(jià)格下跌大于鋼材跌幅，中國(guó)鋼鐵業(yè)二季度的盈利前景料好于一季度，這已經(jīng)刺激中國(guó)粗鋼產(chǎn)量連續(xù)上漲，中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量連續(xù)兩旬創(chuàng)紀(jì)錄高位，顯示夾縫中的中國(guó)鋼鐵業(yè)正在與時(shí)間賽跑，積累生存的能量。

我的鋼鐵網(wǎng)信息總監(jiān)徐向春亦強(qiáng)調(diào)，對(duì)于陷入數(shù)年虧損行業(yè)的中國(guó)鋼鐵業(yè)而言，二季度好轉(zhuǎn)所獲得的利潤(rùn)對(duì)于行業(yè)而言杯水車(chē)薪，整個(gè)行業(yè)前景依然悲觀，行業(yè)面臨的普遍資金緊張仍在考驗(yàn)鋼企的生存，一旦資金鏈斷裂，生產(chǎn)就會(huì)陷入停頓。

“現(xiàn)在看來(lái)，鋼廠面臨資金斷裂的面越來(lái)越大，這個(gè)行業(yè)出問(wèn)題是肯定的，必然的，只是時(shí)間先后的問(wèn)題。”他認(rèn)為。

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，一季度，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入8,688.87億元人民幣，同比下降0.79%；實(shí)現(xiàn)利稅146.47億元，同比下降32.46%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-23.29億元，同比減少56.04億元，由盈變虧。累計(jì)虧損面45.45%，同比增加14.77個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)售利潤(rùn)率為-0.27%，同比下降0.64個(gè)百分點(diǎn)。

**地方政府的尷尬**

現(xiàn)在說(shuō)中國(guó)鋼鐵業(yè)開(kāi)始集中洗牌還為時(shí)尚早，頭頂就業(yè)、稅收以及GDP貢獻(xiàn)等多個(gè)帽子的鋼鐵企業(yè)仍是地方政府所不愿意放棄的。

消息人士向路透表示，川威集團(tuán)已經(jīng)進(jìn)入司法重整階段，武警已進(jìn)駐維護(hù)生產(chǎn)秩序，所有銀行貸款按基準(zhǔn)利率掛賬信息，不容許收貸；除增值稅外所有稅金暫停，且自4日起兩座小高爐繼續(xù)生產(chǎn)；截止目前大型銀行至少已經(jīng)審批通過(guò)了5.8億元人民幣的融資。

對(duì)于另一家黑龍江西林鋼廠而言，亦有消息人士告訴路透稱，西鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)已經(jīng)承諾向多方積極籌措資金，確保7月10日前解決員工的拖欠一個(gè)半月工資；當(dāng)?shù)卣嗾诜e極協(xié)調(diào)各部門(mén)及相關(guān)銀行為西鋼集團(tuán)借貸提供必要的支持，當(dāng)?shù)卣ｉT(mén)拆借西鋼4,000萬(wàn)元，確保職工生活基本保障。

“除了政府去救，沒(méi)有企業(yè)會(huì)去接盤(pán)這些企業(yè)，整個(gè)資不抵債，除非地很值錢(qián)，否則送人都不要。”上述鋼企人士指出。

金銀島資訊高級(jí)鋼鐵分析師易易也指出，鋼企出現(xiàn)資金鏈斷裂對(duì)政府而言尷尬，放手不行，不放手則后期的后遺癥更惡劣。

**冰山一角**

鋼鐵業(yè)是典型的資金密集型企業(yè)，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金短缺加之銀行抽貸無(wú)異于戳中了中國(guó)鋼鐵業(yè)的軟肋。業(yè)內(nèi)人士核算，如果按照國(guó)務(wù)院之前的文件所言要壓縮8,000萬(wàn)噸的鋼鐵產(chǎn)能，這相當(dāng)于整個(gè)行業(yè)大約有價(jià)值幾千個(gè)億的資產(chǎn)要損失掉，要以某種方式出清。

經(jīng)過(guò)之前數(shù)年政府引導(dǎo)型的壓縮產(chǎn)能過(guò)剩，中國(guó)鋼鐵業(yè)的單體規(guī)模上升非常明顯，相對(duì)應(yīng)的，這也提升了單個(gè)鋼企的資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模，而今這些都成為行業(yè)過(guò)冬的沉重包袱。

徐向春認(rèn)為，這幾年擴(kuò)張過(guò)快的，負(fù)債率過(guò)高的，產(chǎn)品線偏低端的，原料和地理位置上沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的鋼企將率先暴露問(wèn)題，而地方政府害怕引發(fā)社會(huì)問(wèn)題肯定會(huì)盡力幫忙，因?yàn)橹灰髽I(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)，即使虧損，也能緩解就業(yè)壓力，并能貢獻(xiàn)一定的稅收。

但地方政府的救助將顯得有心無(wú)力。銀監(jiān)會(huì)在年初監(jiān)管會(huì)議時(shí)明確要嚴(yán)控房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，并防范產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并試圖盤(pán)活沉淀在過(guò)剩產(chǎn)能上的信貸資產(chǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)總量。

考慮到鋼企資金和勞動(dòng)力密集型的特性，任何出問(wèn)題的鋼企的負(fù)債都不會(huì)是一個(gè)小數(shù)目，動(dòng)輒都會(huì)有幾十億的缺口，還甚至有上百億的負(fù)債，這對(duì)于緊張的地方政府財(cái)政狀況而言捉襟見(jiàn)肘。

“有沒(méi)有能力幫，能以什么方式幫，這都是問(wèn)題，...地方政府就算有足夠的財(cái)政收入，能否直接去支持一個(gè)企業(yè)，這都是值得探討的。”徐向春認(rèn)為。

**本周大宗商品其他新聞一覽**

--一家領(lǐng)先的貴金屬咨詢公司周四表示，中國(guó)今年黃金進(jìn)口最多可能下降400噸，因政府加強(qiáng)對(duì)黃金融資交易的控制和國(guó)內(nèi)需求減弱。

--石化進(jìn)口產(chǎn)品成為中國(guó)調(diào)查可能存在融資欺詐行為的最新目標(biāo)。這突顯出為了規(guī)避信貸限制，原材料普遍用于抵押貸款所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

--中國(guó)大連商品交易所周三稱，即將推出的棕櫚油和焦炭夜盤(pán)交易時(shí)段可下達(dá)跨期套利指令，但暫無(wú)法使用跨品種套利指令，這是由于跨品種套利需要兩個(gè)具有套利關(guān)系的品種在同一時(shí)段均為可交易狀態(tài)。

--中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)周二稱，上半年全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為逾10億手，同比增長(zhǎng)3.89%，同期成交額逾115.7萬(wàn)億元人民幣，同比下降9.87%。

--中國(guó)預(yù)計(jì)最快于明年取消玉米收儲(chǔ)機(jī)制，以努力削減巨大的國(guó)儲(chǔ)量。中國(guó)收儲(chǔ)的玉米占到全球庫(kù)存的一半以上。

--路透調(diào)查顯示，鐵礦石價(jià)格今年下半年料持穩(wěn)，但2015年料進(jìn)一步疲軟。